观察：四月二线厂商装机市占和增速分化明显，受伤的不再只是尾部厂商 | 见智研究

今年四月，动力电池行业的景气度逐步回归，四月整体产量达到47GWh，同比增长38.7%，环比下滑8.3%；装机量高达25.1GWh，同比增长89.4%，环比下降9.5%；此外出口方面，动力电池出口达到8.8GWh，其中三元锂电池占比73.5%，出口量达到6.5GWh，磷酸铁锂电池占比26.5%，出口量达到2.3GWh。

值得注意的是，由于作为对比组的去年四月的动力电池的低基数，使得今年四月的动力电池的产量和装机量同比增长速度明显有异于一季度水平（一季度动力电池实现产量和装机量130GWh和65.9GWh，同比累计增长幅度仅为26.3%和28.4%），而这种短时间的高同比增长扰动情况在接下来的五月或许还将再次出现一次。

1、磷酸铁锂电池优势依旧明显

【资料图】

此前三月作为终端新能源汽车一路销量环比递增的最后一个月（一月至三月的新能源汽车零售销量分别是33.2万辆、43.9万辆和54.3万辆），且在一季度末冲量的带动下，使得动力电池的产量和装机量水平均处于一季度巅峰，而四月作为二季度初则出现环比回落的现象实属正常（欧洲其实也同样如此，今年四月欧洲主流九国的新能源汽车销量为14.6万辆，同比增长16%，但是环比降低41%，其动力电池装机量水平也同步回调）。

具体来看，无论是产量还是装机量的占比或增速，磷酸铁锂电池依旧维持着自己的绝对优势。四月磷酸铁锂电池的产量和装车量分别达到了29.3GWh和17.1GWh，同比增长41.2%和92.7%，环比则下降%10.9%和10%，占比达到了62.4%和68.1%；而三元锂电池的产量和装车量分别达到了17.6GWh和8GWh，同比增长34.9%和83.5%，环比则下降3.5%和8.3%,占比为37.5%和31.8%。

2、二线动力电池厂商表现出现分化

今年四月，我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，与去年同期水平相比增加了2家。其中，动力电池厂商装机量排名前3家、前5家和前10家的总体装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh,占总装车量比分别为78.7%、88.8%和97.7%。，尾部动力电池厂商的市场份额再次被压缩1.7个百分点，然而目前来看，受伤的已经不再只是尾部厂商，二线动力电池厂商已经出现装机量增速和市场份额的分化。

具体来看，龙一和龙二的动力电池装机量的市场份额基本上已经固化，变化不大，四月排名第一的宁德时代装机量达到10.26GWh，同比增长102%，占比达到40.83%，增加了2.55个百分点；与之相对应的是老二比亚迪，动力电池装机量达到7.32GWh，同比增长69%，占比达到29.11%，降低了3.07个百分点。

而二线动力电池厂商中则是变化各异，不仅增速差异巨大，而且市场份额更是处于你增我减的激烈竞争中，中创新航、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源和孚能科技和动力电池装机量分别达到2.2GWh、1.38GWh、1.18GWh、0.91GWh、0.42GWh和0.29GWh，同比增速却是144%、375%、68%、78%、16%和11%，占比各自达到8.74%、5.48%、4.68%、3.62%、1.66%和1.17%，同比变化1.95、3.33、-0.63、-0.19、-1.04和-0.78个百分点。

此外从全球水平来看，今年一季度更是呈现出不一样的趋势，往年的动力电池装机量都是日韩动力电池厂商江河日下，处于动力电池装机量同比增速远低于中国动力电池厂商，同时市场份额持续下滑的态势，而中国动力电池厂商则是高歌猛进，得到动力电池装机量增速和市场份额双丰收（2022年中国动力电池厂商装机量增速均为三位数，而日韩动力电池厂商只有两位数甚至一位数）。

而今年一季度，中国动力电池厂商有所分化，其中比亚迪和亿纬锂能依旧维持此前的高增速和市场份额的增长，装机量分别达到21.5GWh和2.4GWh，同比增长115.5%和75.5%，市场份额分别增加了5.8和0.4个百分点达到16.2%和1.8%；而宁德时代、国轩高科和欣旺达则陷入增速下滑和市场份额回调的态势中，各自装机量达到46.6GWh、2.9GWh和1.9GWh，同比增长只有35.9%、13.7%和28.5%，市场份额分别减少了0.8、0.5和0.2个百分点达到35%、2.2%和1.4%。

3、上海车展除了高端新能源车型，还有高技术动力电池

今年4月的上海车展基本上是新能源汽车的展示舞台，其中新能源汽车车型成为绝对焦点，总体展车超过1500辆（一半左右是新能源汽车），推出的新车型更是三分之二左右是新能源汽车，不仅是新能源车企的重点推广和展览的对象，也是前来参展人员的主要围观目标，上海车展的高热度有望助力新能源汽车发展，甚至改变乘用车整体市场的销量疲软趋势。

而舞台的重心除了这些新能源汽车车型以外，各大动力电池厂商展示的新型高技术动力电池也是绝对的焦点。此次车展上，稳居动力电池装机量排名榜前十的一二线动力电池厂商如宁德时代、亿纬锂能、中创新航、捷威动力和欣旺达等等都拿出了自家的王牌产品（此次参加上海车展的动力电池厂商数量相较上一次上海车展来说直接翻番），从中也可以看到，前文提到的一二线动力电池厂商的竞争优势不仅体现在目前的市场份额中，更是表现在未来的新技术的硬实力上。

华尔街见闻·见智研究认为，各家动力电池厂商在今年上海车展上所展示的新型动力电池所展示的优势还是主要体现在以下几点：

1、高能量密度，例如宁德时代的凝聚态电池能量密度高达500Wh/kg，中创新航的顶流圆柱电池的能量密度高达300Wh/kg。

2、高充电效率，例如欣旺达的闪电电池从20%充电至80%仅需10分钟，亿纬锂能的4695大圆柱电池从20%充电至80%仅需要9分钟。

3、高空间利用率，例如捷威动力的海绵系统呈现高度集成化，体积成组率超过70%，质量成组率更是超过75%，瑞浦兰钧的问顶电池采用一体化技术，空间利用率提升7%以上。

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